2016前11月國(guó)內(nèi)PE投資已創(chuàng)歷史突破5000億，收購(gòu)型投資時(shí)代將至

清科研究中心近日發(fā)布2016年前11月中國(guó)私募股權(quán)市場(chǎng)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)結(jié)果。數(shù)據(jù)顯示，2016年前11月新募集的私募股權(quán)投資基金共計(jì)1,460支，募資總額達(dá)到7,931.70億元人民幣，盡管募集到位的基金數(shù)量較上年同期有所下降，但募集金額刷新歷史最高水平。從募集基金類型來(lái)看，成長(zhǎng)基金依然是資本市場(chǎng)的主導(dǎo)基金類型；從募集資金幣種來(lái)看，人民幣基金仍為吸金最多的募資幣種。投資方面，2016年前11月中國(guó)私募股權(quán)投資市場(chǎng)共發(fā)生投資案例2,624起，涉及投資金額5,345.23億元人民幣，投資規(guī)模達(dá)到歷史高位。從投資策略上看，PE投資依然以成長(zhǎng)資本為主；從投資行業(yè)上看，寶億萊家居飾品加盟<寶億萊整體家居軟裝生活館，2016年前11月獲得投資最密集的行業(yè)依然為互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)，涉及投資案例478起，投資金額達(dá)1,102.70億元人民幣，占比20.6%。退出方面，2016年前11月中國(guó)私募股權(quán)投資市場(chǎng)共計(jì)實(shí)現(xiàn)退出2,511筆。其中，掛牌新三板作為最主流的退出渠道高達(dá)1,804筆，IPO退出253筆，股權(quán)轉(zhuǎn)讓和并購(gòu)?fù)顺龇謩e達(dá)到164筆和136筆，隨著中國(guó)私募股權(quán)投資市場(chǎng)開(kāi)始走向成熟化，退出方式選擇更加豐富，赴港上市熱潮繼續(xù)延續(xù)。 

募資市場(chǎng)現(xiàn)兩極分化態(tài)勢(shì)，政策和市場(chǎng)助力并購(gòu)基金井噴 

2016年前11月中國(guó)私募股權(quán)投資市場(chǎng)基金募資增速有所放緩，基金募資規(guī)模兩極分化趨勢(shì)更加明顯。根據(jù)清科集團(tuán)私募通統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)新募基金數(shù)量達(dá)到1,460支，較2015年同期下降26.1%。從募資規(guī)模來(lái)看，2016年前11月共募集7,931.70億元人民幣，達(dá)到2015年全年募資規(guī)模的1.40倍。從單支基金平均募資額來(lái)看，2016年前11月披露金額的1,176支基金平均募資額達(dá)6.74億元人民幣，較2015年同期的平均募資金額4.44億元人民幣增長(zhǎng)51.8%。2016年1-11月PE基金總體募資增速放緩，但值得關(guān)注的是PE機(jī)構(gòu)新募基金的平均募資金額上升明顯，致使2016年前11月PE市場(chǎng)在新募基金數(shù)量下降的背景下募資總額刷新歷史新高水平。在經(jīng)濟(jì)“新常態(tài)”背景下，國(guó)家繼續(xù)大力推進(jìn)供給側(cè)改革與國(guó)企改革，通過(guò)兼并重組促進(jìn)資源整合流動(dòng)，新興產(chǎn)業(yè)巨頭的行業(yè)布局也不斷加快，雙向利好政策推動(dòng)并購(gòu)基金今年以來(lái)迅速發(fā)展，在基金數(shù)量和基金規(guī)模方面均有所上升。例如，今年第三季度由中國(guó)誠(chéng)通控股集團(tuán)有限公司、中國(guó)郵政儲(chǔ)蓄銀行股份有限公司、招商局集團(tuán)、中國(guó)兵器工業(yè)集團(tuán)公司、中國(guó)石油化工集團(tuán)公司、神華集團(tuán)有限責(zé)任公司、中國(guó)移動(dòng)通信集團(tuán)公司、中國(guó)交通建設(shè)集團(tuán)有限公司、中國(guó)中車集團(tuán)公司出資和北京金融街投資(集團(tuán))有限公司共同出資設(shè)立的中國(guó)國(guó)有企業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整基金股份有限公司，作為規(guī)模最大的“國(guó)家級(jí)”風(fēng)險(xiǎn)投資基金，已完成首期募集，募集金額達(dá)1,310億元人民幣。這支基金未來(lái)將重點(diǎn)投資于戰(zhàn)略投資領(lǐng)域、轉(zhuǎn)型升級(jí)領(lǐng)域、并購(gòu)重組領(lǐng)域和資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)領(lǐng)域。

從新募基金類型來(lái)看，2016年前11月新募基金主要分布于五大基金類型包括成長(zhǎng)基金、并購(gòu)基金、基礎(chǔ)設(shè)施基金、房地產(chǎn)基金和夾層基金。成長(zhǎng)基金作為主導(dǎo)基金類型，在募集數(shù)量和募資總額方面均保持絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，整體軟裝寶億萊家居飾品，今年前11月新募基金共945支，披露金額的728支成長(zhǎng)基金共募集4,439.19億元人民幣，單支基金募集規(guī)模達(dá)6.10億元人民幣。此外，并購(gòu)基金繼續(xù)成為第二大基金類型，2016年前11月新募并購(gòu)基金246支，披露金額的221支披露金額的基金共募集1,708.32億元人民幣。今年前11月新募房地產(chǎn)基金共計(jì)59支，同比下降67.0%；房地產(chǎn)基金募資規(guī)模達(dá)400.71億元人民幣，同比下降33.5%。2016前11月基礎(chǔ)設(shè)施基金募資情況與去年同期基本持平，共計(jì)80支，募資金額為1,028.31億元人民幣，值得關(guān)注的是，基礎(chǔ)設(shè)施基金在今年前11月的平均募資額遙遙領(lǐng)先，平均募資金額高達(dá)21.88億元。 

從新募基金幣種來(lái)看，2016年前11月中國(guó)私募股權(quán)市場(chǎng)的新募基金中，人民幣基金依然是私募股權(quán)投資市場(chǎng)的主力。新募集的1,460支基金中人民幣基金共1,407支，占比96.4%，披露金額的1,125支基金募資額高達(dá)6,955.50億元人民幣，占比87.7%；新募外幣基金53支，披露金額的51支基金募資金額為976.20億元人民幣。2016年前11月人民幣基金的平均募資額為6.18億元人民幣，外幣基金平均募資額為19.14億元人民幣。 總體來(lái)看，人民幣基金在基金數(shù)量上已遠(yuǎn)超外幣基金，在單支基金募資規(guī)模方面正在逐步與外幣基金縮小差距。

投資市場(chǎng)單筆投資額超2億，收購(gòu)型投資時(shí)代或?qū)⒅?/strong> 

2016年前11月中國(guó)私募股權(quán)市場(chǎng)的投資活動(dòng)依然保持較高熱度。根據(jù)清科集團(tuán)私募通統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2016年1-11月共發(fā)生投資案例2,624起，同比增長(zhǎng)1.4%。就投資總額來(lái)看，披露金額的2,515起投資案例共涉及投資金額5,345.23億元人民幣，同比上升35.0%。其中，螞蟻金服獲得45億美元融資；此外，滴滴出行獲得由阿里資本、保利投資、春華資本、賽領(lǐng)資本、泰康投資、騰訊投資、中金佳成、中郵集團(tuán)等多家機(jī)構(gòu)共同出資的45億美元。本年度前11月單筆投資額過(guò)一百億人民幣的投資案例還包括長(zhǎng)江電力、新美大、優(yōu)步中國(guó)、汽車之家和菜鳥(niǎo)網(wǎng)絡(luò)等。 

從投資策略來(lái)看，本年度前11月PE投資仍以成長(zhǎng)資本為主，共2,181例，占比83.1%；披露金額的2,078起成長(zhǎng)資本投資案例共涉及金額3,262.29億元人民幣，占總投資額的61.0%；排名其次的PIPE投資在案例數(shù)量和投資金額均高于上一年同期，共322例，涉及金額1,501.42億元人民幣，占總投資額的28.1%；房地產(chǎn)投資59例，涉及金額264.67億元人民幣，投資數(shù)量和投資規(guī)模與上年同期基本持平。此外，并購(gòu)?fù)顿Y案例上升顯著，共62例，較上年同期增長(zhǎng)1.94倍，涉及金額316.85億元人民幣，同比增長(zhǎng)145.5%，單筆投資金額為5.11億元人民幣，同比上升26.7%。 

  

互聯(lián)網(wǎng)投資依舊炙手可熱，硬科技再添東風(fēng) 

從投資行業(yè)來(lái)看，2016年前11月互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的投資案例繼續(xù)高居榜首，PE機(jī)構(gòu)參與的投資案例中投向互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的案例數(shù)高達(dá)478起，同比增長(zhǎng)16.0%；披露金額的443起案例總投資金額達(dá)到1,102.70億元人民幣，平均投資額為2.31億元人民幣。從投資案例數(shù)來(lái)看，緊隨其后的還有IT、機(jī)械制造、生物技術(shù)/醫(yī)療健康、電信及增值業(yè)務(wù)和娛樂(lè)傳媒。從投資金額來(lái)看，清潔技術(shù)行業(yè)的投資總額迅速增長(zhǎng)僅次于娛樂(lè)傳媒行業(yè)，達(dá)到174.07億元人民幣。其中，新能源、新材料、大氣治理、廢物處理和環(huán)保節(jié)能均為清潔技術(shù)行業(yè)熱點(diǎn)投資領(lǐng)域。另外，金融、生物技術(shù)/醫(yī)療健康、物流和娛樂(lè)傳媒在本期繼續(xù)獲得較高的關(guān)注，投資案例數(shù)和投資金額與上年同期相比依然保持在高位。生物技術(shù)/醫(yī)療健康作為今年機(jī)構(gòu)最為青睞的熱門行業(yè)之一，融資規(guī)模較大的案例包括平安好醫(yī)生融資5億美元、基石藥業(yè)融資1.5億美元等；此外，娛樂(lè)傳媒行業(yè)也備受關(guān)注，包括萬(wàn)達(dá)影業(yè)、華強(qiáng)方特、博納影業(yè)、分眾傳媒、皖新傳媒等在內(nèi)的多家企業(yè)在今年前11月獲得大額融資。

          

               

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