寶億萊地產(chǎn)：百花齊放才是春 薦4股

地產(chǎn)：百花齊放才是春 薦4股

[摘要]

本報(bào)告導(dǎo)讀：

深圳城市定位的升級(jí)，國(guó)企改革的推動(dòng)，都將推動(dòng)深圳本地股行情持續(xù)。推薦天健集團(tuán)、萬(wàn)科A、招商地產(chǎn)等，受益標(biāo)的：中糧地產(chǎn)、深振業(yè)、深深房、深圳控股等。

摘要：

深圳城市定位的升級(jí)，國(guó)企改革的推動(dòng)，開(kāi)一家家居飾品店要多少錢(qián)>，都將促進(jìn)深圳本地股行情持續(xù)。1）深圳2015年以來(lái)部分區(qū)域房?jī)r(jià)漲幅達(dá)20-30%，重估價(jià)值大。2）新任市委書(shū)記為中央委員，定位較高，寶億萊軟裝設(shè)計(jì)，或推動(dòng)城市發(fā)展升級(jí)。

3）對(duì)比京津冀和上海自貿(mào)區(qū)，預(yù)計(jì)深圳本地股會(huì)有較好表現(xiàn)。

深圳儲(chǔ)備較多的全國(guó)開(kāi)發(fā)商：萬(wàn)科、招商地產(chǎn)、華僑城、中糧地產(chǎn)等。1）A股龍頭開(kāi)發(fā)商中，深圳未結(jié)儲(chǔ)備數(shù)量最多的是萬(wàn)科，約400萬(wàn)方，占總儲(chǔ)備的6%。2）招商地產(chǎn)深圳有約170萬(wàn)方儲(chǔ)備，其中包括約100萬(wàn)方商業(yè)。3）華僑城深圳未結(jié)儲(chǔ)備約150萬(wàn)方，占比17%，占比最高。4）中糧地產(chǎn)未結(jié)建面約440萬(wàn)方，全部位于一二線城市，其中深圳55萬(wàn)方，占比12.5%；在前海附近有物業(yè)建面114萬(wàn)平，當(dāng)前容積率較低；若調(diào)整規(guī)劃，重估價(jià)值較大。

深圳本地國(guó)企開(kāi)發(fā)商：天健集團(tuán)、深振業(yè)、雅致股份、深深房、深物業(yè)、沙河股份等。1）天健集團(tuán)：深圳國(guó)企改革標(biāo)桿，未結(jié)儲(chǔ)備188萬(wàn)方，深圳占21%。2）深振業(yè)：未結(jié)儲(chǔ)備270萬(wàn)方，深圳約18萬(wàn)方，占比7%。3）雅致股份：大股東南山集團(tuán)在深圳赤灣片區(qū)有3.4平方公里土地，在全國(guó)一二線城市有7000余畝物流園區(qū)。4）深物業(yè)：

未結(jié)儲(chǔ)備60多萬(wàn)方，深圳占比40%。5）深深房：未結(jié)儲(chǔ)備50多萬(wàn)方，深圳占46%。6）沙河股份：未結(jié)儲(chǔ)備72萬(wàn)方，開(kāi)家居飾品店，深圳占24%。

深圳本地民企開(kāi)發(fā)商：中洲控股、華聯(lián)控股、寶安地產(chǎn)、深國(guó)商等。

1）中洲控股：未結(jié)儲(chǔ)備近300萬(wàn)方，深圳占比21%。2）華聯(lián)控股：

總未結(jié)儲(chǔ)備約65萬(wàn)方，深圳占比超60%。限制性股票激勵(lì)計(jì)劃推動(dòng)經(jīng)營(yíng)加速。3）深國(guó)商：主要項(xiàng)目為深圳皇庭廣場(chǎng)，建面13.61萬(wàn)平，寶億萊軟裝設(shè)計(jì)，估值約76億元。4）寶安地產(chǎn)：未結(jié)儲(chǔ)備140萬(wàn)方；深圳約5萬(wàn)方。

深圳港股開(kāi)發(fā)商：深圳控股、花樣年、華南城、佳兆業(yè)、龍光地產(chǎn)等。1）深圳控股：深圳國(guó)企，深圳土儲(chǔ)約200萬(wàn)平米，預(yù)計(jì)未來(lái)三年達(dá)400萬(wàn)平，占總儲(chǔ)備40-50%，寶億萊軟裝配飾，貨值70%以上。2）花樣年：深圳土儲(chǔ)約240萬(wàn)方，占總儲(chǔ)備16%。3）華南城：總規(guī)劃建面7,880萬(wàn)平，已獲取2,660萬(wàn)平；深圳項(xiàng)目建面260萬(wàn)平，運(yùn)營(yíng)最為成熟。4）佳兆業(yè)：2014年深圳銷(xiāo)售第一；深圳土地儲(chǔ)備216萬(wàn)方，占比9%。

維持行業(yè)增持評(píng)級(jí)。推薦天健集團(tuán)、萬(wàn)科A、招商地產(chǎn)、華僑城，受益標(biāo)的：中糧地產(chǎn)、深振業(yè)、深深房、深物業(yè)、雅致股份、中洲控股、華聯(lián)控股、深國(guó)商、寶安地產(chǎn)、深圳控股、花樣年、華南城等。

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