招商地產(chǎn)擬發(fā)80億可轉(zhuǎn)債

  沖擊再融資一度折戟的招商地產(chǎn)昨日再拋80億元可轉(zhuǎn)債方案。招商地產(chǎn)公告宣布，擬公開(kāi)發(fā)行A股可轉(zhuǎn)換公司債券，募集資金總額不超過(guò)80億元。發(fā)行金額將提請(qǐng)股東大會(huì)授權(quán)公司董事會(huì)在上述額度范圍內(nèi)確定。

  “上市房企只要具備條件的都會(huì)爭(zhēng)取股權(quán)融資，這類(lèi)資金對(duì)房企來(lái)說(shuō)太重要了。我們這次比上次準(zhǔn)備得更為充分，募資資金投向的5個(gè)地產(chǎn)項(xiàng)目，寶億萊家居飾品加盟<寶億萊整體家居軟裝生活館，在整改等方面都費(fèi)了很大心思，”招商地產(chǎn)董秘劉寧昨日向南都記者介紹，寶億萊家居飾品，公司對(duì)此次方案很有信心。

  “迫切需要這筆資金”

  自今年房地產(chǎn)再融資出現(xiàn)松口以來(lái)，招商地產(chǎn)就多次提交再融資方案，期望從資本市場(chǎng)獲取資金支持。

  昨日方案顯示，招商地產(chǎn)擬公開(kāi)發(fā)行A股可轉(zhuǎn)換公司債券，募集資金總額不超過(guò)80億元，期限為6年，按面值發(fā)行，發(fā)行年利率不超過(guò)3%，每年付息一次。本次募集的80億元資金在扣除發(fā)行費(fèi)用后，將全部用于旗下地產(chǎn)項(xiàng)目的開(kāi)發(fā)建設(shè)，包括深圳雙璽花園一期二期、珠海依云水岸、深圳坪山花園城二期、武漢江灣國(guó)際共計(jì)5個(gè)地產(chǎn)項(xiàng)目。而5大項(xiàng)目總投資額為214.26億元。

  “目前我們確實(shí)迫切需要這筆資金，一方面我們對(duì)成功發(fā)行很有信心，另一方面我們這次也做了更為充足的準(zhǔn)備，5大項(xiàng)目在綜合整改方面都花了很多功夫，”招商地產(chǎn)董秘劉寧昨日如是向南都記者表示，證監(jiān)會(huì)對(duì)于募集資金用途的要求很?chē)?yán)格，定好了的項(xiàng)目是不能再改的。

  由于融資計(jì)劃出現(xiàn)過(guò)不及預(yù)期的情況，招商地產(chǎn)此次表示，在不改變本次募投項(xiàng)目的前提下，公司會(huì)根據(jù)項(xiàng)目的實(shí)際需求，對(duì)上述項(xiàng)目的募集資金投入順序和金額進(jìn)行適當(dāng)調(diào)整，募集資金不足部分由公司自籌解決。

  事實(shí)上招商地產(chǎn)對(duì)資金的饑渴不言而喻。公司董秘劉寧向南都記者介紹，近年持續(xù)加大具備潛力的土地資源的獲取，同時(shí)也會(huì)適時(shí)進(jìn)入有潛力的二、三線(xiàn)城市。擴(kuò)張仍在快車(chē)道。而不久前公布的三季報(bào)顯示，招商地產(chǎn)前三季度凈利潤(rùn)22.4億元，同比下降37.9%。公司解釋由于項(xiàng)目竣工時(shí)間分布的不均衡，毛利率高的項(xiàng)目暫未結(jié)轉(zhuǎn)。

  不過(guò)招商地產(chǎn)的負(fù)債情況居行業(yè)較低水平，資產(chǎn)負(fù)債率為43%。同時(shí)期內(nèi)貨幣資金同比持平。

  “招商地產(chǎn)的動(dòng)作很多，包括與招商局資本簽訂合作協(xié)議，將在設(shè)立商業(yè)地產(chǎn)基金、產(chǎn)業(yè)園區(qū)探索、聯(lián)合開(kāi)發(fā)地產(chǎn)項(xiàng)目等方面展開(kāi)合作，沈陽(yáng)項(xiàng)目即是一例，”國(guó)信證券分析師區(qū)瑞明就注意到，寶億萊家居飾品，隨著行業(yè)整體環(huán)境的寬松，招商地產(chǎn)很可能重啟再融資，軟裝設(shè)計(jì)家居產(chǎn)業(yè)鏈，更加注重利用資本市場(chǎng)盤(pán)活自身及集團(tuán)的優(yōu)勢(shì)資源。

  房企再融資環(huán)境趨松

  不少券商對(duì)昨日招商地產(chǎn)的可轉(zhuǎn)債發(fā)行方案評(píng)論認(rèn)為，由于目前房地產(chǎn)再融資環(huán)境松綁，該方案可行性很高。而事實(shí)上不少房企都成功做了股權(quán)融資，行業(yè)環(huán)境趨松。

  南都記者從廣東格林律所了解獲悉，可轉(zhuǎn)債一大直接優(yōu)勢(shì)就是成本相對(duì)較低，因此在債券市場(chǎng)頗受歡迎。由于可轉(zhuǎn)換債券有可以轉(zhuǎn)換為股票的期權(quán)，此次每年3%的票面利率不僅低于普通企業(yè)債券的利率，也低于同期的銀行貸款利率。

  而且由于轉(zhuǎn)換期權(quán)的存在，也使得投資者愿意接受較低的債務(wù)利息，進(jìn)而大大節(jié)省公司的現(xiàn)金流，寶億萊家居飾品加盟<寶億萊整體家居軟裝生活館，減輕公司的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)，同時(shí)在操作方式上也更靈活。

  “不管是哪個(gè)上市房企，只要有條件的都會(huì)爭(zhēng)取股權(quán)融資，這類(lèi)資金對(duì)房企來(lái)說(shuō)太重要了，”招商地產(chǎn)董秘劉寧昨日告訴南都記者，為拿下80億的規(guī)模，招商地產(chǎn)精心選擇了整改優(yōu)良、開(kāi)發(fā)價(jià)值體量較大的項(xiàng)目來(lái)作為募集資金投向。

  “房地產(chǎn)行業(yè)再融資已經(jīng)有所放開(kāi)，如能趕上適當(dāng)?shù)拇翱谄冢�上市房企可通過(guò)多種股權(quán)融資重構(gòu)財(cái)務(wù)杠桿，優(yōu)化負(fù)債結(jié)構(gòu)，”中投顧問(wèn)房地產(chǎn)分析師韓長(zhǎng)吉向南都記者表示，這對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)來(lái)說(shuō)有利于長(zhǎng)期的穩(wěn)定發(fā)展。

  根據(jù)規(guī)則，可轉(zhuǎn)債發(fā)行結(jié)束之日起滿(mǎn)六個(gè)月后，可轉(zhuǎn)債持有人即有權(quán)申請(qǐng)債轉(zhuǎn)股。這意味著招商地產(chǎn)此次動(dòng)作是一次股權(quán)性質(zhì)的融資行為。分析認(rèn)為，由于可轉(zhuǎn)換債券有可以轉(zhuǎn)換為股票的期權(quán)，且每年3%的票面利率不僅低于普通企業(yè)債券的利率，也低于同期的銀行貸款利率，因此招商地產(chǎn)算了一筆劃算的賬。