中海地產(chǎn)：有質(zhì)量的可持續(xù)增長標(biāo)桿

　　歷經(jīng)36年的發(fā)展，中海地產(chǎn)是中國內(nèi)地最早的房企之一，也是屈指可數(shù)成功跨越多輪經(jīng)濟(jì)與行業(yè)周期的龍頭房企。

　　在價(jià)量齊跌、行業(yè)利潤大幅走低的2014年，中海地產(chǎn)的凈利潤連續(xù)12年增長超過20%，凈利潤達(dá)276.8億港元，位居行業(yè)第一。2003-2014年的12年間，中海地產(chǎn)的年均凈利潤復(fù)合增長率達(dá)到39.5%，增長率居行業(yè)第一，利潤總額連續(xù)12年保持全行業(yè)第一。這也是中海地產(chǎn)12年蟬聯(lián)“中國藍(lán)籌地產(chǎn)企業(yè)”榜首的原因所在。

　　中國房地產(chǎn)高速增長的黃金時(shí)代已然過去，房地產(chǎn)行業(yè)已進(jìn)入增速下行階段，房企的可持續(xù)發(fā)展之路在何方？作為中國房地產(chǎn)行業(yè)有質(zhì)量的可持續(xù)增長標(biāo)桿，中海地產(chǎn)的所思所為，可為全行業(yè)參照與借鑒。

　　全業(yè)務(wù)鏈價(jià)值創(chuàng)造

　　房地產(chǎn)行業(yè)增速下行、利潤將持續(xù)走低，是市場(chǎng)共識(shí)，也是未來中國樓市的新常態(tài)。面對(duì)此等市場(chǎng)變局，房企該如何可持續(xù)發(fā)展？

　　中海地產(chǎn)堅(jiān)持規(guī)模與利潤并重，既要規(guī)模，更要利潤。當(dāng)前，當(dāng)大量房企在為房地產(chǎn)的互聯(lián)網(wǎng)思維爭(zhēng)吵、喧囂時(shí)，中海地產(chǎn)潛心修煉內(nèi)功，深化管理機(jī)制變革，以持續(xù)提升全業(yè)務(wù)鏈價(jià)值創(chuàng)造能力。自2012年跨上千億平臺(tái)以來，中海地產(chǎn)先后成立了商業(yè)公司、營銷公司、工程公司，實(shí)施縱向一體化管理變革，對(duì)房地產(chǎn)開發(fā)核心業(yè)務(wù)進(jìn)行垂直化、專業(yè)化管理，由此進(jìn)一步提升房地產(chǎn)投資、設(shè)計(jì)、施工、銷售等全業(yè)務(wù)鏈的精細(xì)管理能力，提升各業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)的價(jià)值創(chuàng)造能力，是中海地產(chǎn)應(yīng)對(duì)行業(yè)利潤不斷走低的重大管理戰(zhàn)略變革。

　　中海地產(chǎn)的經(jīng)營績效始終保持領(lǐng)先。2014年，在中國樓市量價(jià)齊跌的艱難市況下，中海地產(chǎn)實(shí)現(xiàn)銷售合約額1408億港元，凈利潤276.8億港元，總資產(chǎn)規(guī)模達(dá)3509億港元，品牌價(jià)值躍升至342.5億元，經(jīng)營業(yè)績穩(wěn)居行業(yè)第一。過去12年（2003-2014年），中海地產(chǎn)股東攤占純利復(fù)合增長率為40%，平均股東資金回報(bào)為23%，實(shí)現(xiàn)了有質(zhì)量的可持續(xù)增長。

　　中海地產(chǎn)已經(jīng)實(shí)施的管理變革以及其順應(yīng)市場(chǎng)變局的能力，得到市場(chǎng)的高度認(rèn)可。2014年，穆迪、標(biāo)普等國際投行繼續(xù)給予中海地產(chǎn)“展望穩(wěn)定”的投資評(píng)級(jí)，并創(chuàng)紀(jì)錄地獲得140億港元的銀團(tuán)貸款。中海地產(chǎn)亦在2014年連續(xù)第五年入選“恒生可持續(xù)發(fā)展企業(yè)指數(shù)”。

　　引領(lǐng)行業(yè)整合

　　當(dāng)前，房地產(chǎn)市場(chǎng)已進(jìn)入加速整合期，強(qiáng)者恒強(qiáng)，弱者淘汰，是行業(yè)共識(shí)。如何成為行業(yè)整合的主動(dòng)者，而不是被整合?如何在行業(yè)加速整合期實(shí)現(xiàn)跨越發(fā)展？

　　中海地產(chǎn)依托央企母公司進(jìn)一步增強(qiáng)實(shí)力，在行業(yè)整合中占據(jù)優(yōu)勢(shì)地位。2015年3月，中海地產(chǎn)的母公司——中國建筑宣布，將旗下價(jià)值338億元人民幣直營房地產(chǎn)資產(chǎn)悉數(shù)注入中海地產(chǎn)。由此，中海地產(chǎn)一次性獲得位于北京、上海、天津、重慶、西安、長沙及英國倫敦等多個(gè)城市的數(shù)十個(gè)房地產(chǎn)項(xiàng)目，總建筑面積1090萬平方米，包括在建、在售的住宅，也包括部分已運(yùn)營收租的高端寫字樓等商業(yè)物業(yè)。有母公司的支持下，中海地產(chǎn)的土地儲(chǔ)備與資產(chǎn)實(shí)力，再上臺(tái)階。

　　上述注資交易在今年5月中旬已全面完成。據(jù)記者了解，由于此前已有約兩年的過渡管理期，中海地產(chǎn)對(duì)上述注入的房地產(chǎn)項(xiàng)目整合進(jìn)展順利，寶億萊家居飾品加盟<寶億萊整體家居軟裝生活館，將在今年及隨后幾年內(nèi)，貢獻(xiàn)可觀的銷售與利潤。

　　中國海外發(fā)展董事局主席郝建民在今年3月份業(yè)績發(fā)布會(huì)上對(duì)媒體表示：中國房地產(chǎn)行業(yè)的整合速度會(huì)進(jìn)一步加快，擁有了整合能力就意味著擁有很強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)能力，相信中海在未來的市場(chǎng)格局中，能夠取得一個(gè)更好的占比。

　　事實(shí)上，寶億萊家居飾品，中海地產(chǎn)不僅擁有了體系內(nèi)的業(yè)務(wù)整合能力，而且，中海地產(chǎn)是房地產(chǎn)行業(yè)并購整合的引領(lǐng)者。早在2010年，中海地產(chǎn)率先在行業(yè)內(nèi)完成對(duì)一家同業(yè)港股上市公司的收購，并更名為中國海外宏洋（00081.HK），引領(lǐng)了中資房企并購港股上市公司的熱潮。并購后的中海宏洋專注于三線城市的房地產(chǎn)業(yè)務(wù)，寶億萊家居飾品加盟<寶億萊整體家居軟裝生活館，并購數(shù)年以來，由并購前的年銷售不足十億，迅速突破百億，躋身中國房地產(chǎn)行業(yè)前20強(qiáng)。

　　業(yè)內(nèi)人士分析指出，在房地產(chǎn)行業(yè)的加速整合期，中海地產(chǎn)極有可能抓住機(jī)遇并購發(fā)展。下一步，中海地產(chǎn)的并購整合劍指何方？值得拭目以待。

　　房地產(chǎn)開發(fā)將隨著土地的日益稀缺、城市化率的提升，其市場(chǎng)空間將逐步萎縮，而這一過程中，房企的存量客戶將持續(xù)增加。在“互聯(lián)網(wǎng)+”的大潮下，挖掘存量客戶的價(jià)值，已然成為房企可持續(xù)發(fā)展的藍(lán)海。

　　2015年，在眾多房企籌備物業(yè)資產(chǎn)市場(chǎng)化之際，中海地產(chǎn)領(lǐng)先一步，于5月18日對(duì)外正式公布擬分拆物業(yè)公司上市。據(jù)記者了解，中海物業(yè)分拆后，將以介紹上市的方式在香港聯(lián)交所上市，并將于年內(nèi)完成上市。

　　據(jù)記者了解，中海物業(yè)于1986年在香港注冊(cè)成立，1991年進(jìn)入內(nèi)地，是第一家將物業(yè)管理行業(yè)引入內(nèi)地的房企，因此，中海物業(yè)素有“中國第一管家”的市場(chǎng)美譽(yù)。中海物業(yè)也是唯一在內(nèi)地、港澳同時(shí)開展物業(yè)管理的內(nèi)地房企，至2014年底，寶億萊家居飾品，中海物業(yè)在港澳的物業(yè)管理面積約450萬平方米。中海物業(yè)在香港為一般住宅及商業(yè)樓宇提供物業(yè)服務(wù)，也為出入境口岸、中央駐港機(jī)構(gòu)辦公大樓等提供物業(yè)管理服務(wù)，其管理水平之優(yōu)異可見一斑。

　　2014年，中海物業(yè)管理面積總計(jì)約6000萬平方米，管理規(guī)模位居行業(yè)前列。而且中海地產(chǎn)一直以中高端產(chǎn)品為主，其客戶的資產(chǎn)凈值顯著高于同行。2014年度，中海實(shí)現(xiàn)物業(yè)管理收入20.1億港元。

　　無論是通過管理機(jī)制變革以提升房地產(chǎn)全業(yè)務(wù)鏈的價(jià)值創(chuàng)造能力，還是依托母公司資產(chǎn)注入進(jìn)一步壯大實(shí)力，整體軟裝寶億萊家居飾品，以及迅速推進(jìn)物業(yè)公司獨(dú)立上市，這些戰(zhàn)略舉措都為中海地產(chǎn)有質(zhì)量的可持續(xù)增長奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。