保利地產(chǎn)： 70億險資入股 地產(chǎn)+金融大幕開啟

本次定增更深層次的意義在于，在房地產(chǎn)行業(yè)進(jìn)入新的發(fā)展階段后，寶億萊家居飾品加盟<寶億萊整體家居軟裝生活館，大規(guī)模洗牌將出現(xiàn)，充足的現(xiàn)金儲備將有助于保利地產(chǎn)把握并購整合機(jī)會，更能借此推動其“地產(chǎn)＋金融”的協(xié)同。

經(jīng)過一年的籌劃，保利地產(chǎn)定增計劃終于收官。

6月23日，保利地產(chǎn)（600048.SH）發(fā)布公告稱，公司成功向4名特定對象以8.19元/股的價格共計募集資金90億元。其中，泰康人壽通過旗下的泰康資產(chǎn)認(rèn)購60億，珠江人壽認(rèn)購10億。

再加上此前入股的安邦，險資已合計持股保利地產(chǎn)11.8%股份，泰康人壽更一躍成為后者第二大股東。

險資入股讓保利地產(chǎn)有了更多長線投資者，資金和戰(zhàn)略騰挪空間更大，有望搶得房地產(chǎn)行業(yè)并購整合先機(jī)。更重要的是，保利地產(chǎn)的金融布局也開始顯現(xiàn)，“地產(chǎn)+金融”的協(xié)同效應(yīng)是公司未來著力的方向。

補(bǔ)充資本準(zhǔn)備并購

從2014年年度股東大會上定增計劃相關(guān)議案被通過到完成認(rèn)購，已過去一年多時間。

8.19元/股非公開發(fā)行價格，相當(dāng)于發(fā)行申購日（6月7日）前20個交易日均價8.55元/股的95.78%。

wind數(shù)據(jù)顯示，截至公告前，今年全市場累計增發(fā)293家，定增價格較二級市場平均折價在8折附近。而保利地產(chǎn)自1月份獲得證監(jiān)會批復(fù)之后，公司股價與定增底價并未拉開價差。

此次是泰康人壽首次在資本市場上舉牌。權(quán)益變動后，泰康人壽合計持有保利地產(chǎn)股份8.44億股，泰康資產(chǎn)作為投資管理人的其它賬戶合計持有保利地產(chǎn)股份2691.03萬股，合計占保利地產(chǎn)發(fā)行后總股本的7.35%。

珠江人壽持有1.22億股，占發(fā)行后總股份的1.07%；安邦保險持有股數(shù)不變，整體軟裝寶億萊家居飾品，但其份額已由定增前的3.76%下降至3.41%。

此次增發(fā)完成后，寶億萊家居飾品加盟<寶億萊整體家居軟裝生活館，保利地產(chǎn)前十大股東中有三席被險資占據(jù)，泰康人壽、珠江人壽、安邦保險三家保險機(jī)構(gòu)合計持股比例為11.8%。

保利地產(chǎn)方面表示，增發(fā)完成后，保利南方集團(tuán)有限公司仍是公司控股股東，中國保利集團(tuán)公司仍是保利地產(chǎn)實際控制人，持股仍超40%，未導(dǎo)致控制權(quán)發(fā)生變化。暫不存在野蠻人敲門的風(fēng)險。

接近泰康人壽的人士表示，從60億元的認(rèn)購份額來看，泰康人壽并不只是為了短期的分紅和資本增值收益，應(yīng)該是更看重未來雙方在地產(chǎn)開發(fā)、房地產(chǎn)基金和養(yǎng)老地產(chǎn)等領(lǐng)域建立深度的戰(zhàn)略合作。

根據(jù)公告，此次募集資金將全部用于地產(chǎn)主業(yè)的發(fā)展，涉及南京、珠海、佛山、合肥、天津、福州、成都等地11個項目。

本次定增更深層次的意義在于，在房地產(chǎn)行業(yè)進(jìn)入新的發(fā)展階段后，大規(guī)模洗牌將出現(xiàn)，充足的現(xiàn)金儲備將有助于保利把握并購整合機(jī)會。

在今年的投資者大會上，保利地產(chǎn)董事長宋廣菊表示，在十三五期間，公司將持續(xù)推進(jìn)主業(yè)的收購兼并業(yè)務(wù)，還將通過并購的方式實現(xiàn)相關(guān)產(chǎn)業(yè)規(guī)模擴(kuò)張。

隨著募集資金到位，保利地產(chǎn)賬面資金預(yù)計將超過500億元。負(fù)債率將降至74.8%，較一季度下降1.6%。財報顯示，2013年-2015年，保利地產(chǎn)的資產(chǎn)負(fù)債率已由78%下降至76%。

保利金融變局

對于保利而言，此次定增的意義不只在于增資，更是借此推動“地產(chǎn)＋金融”的協(xié)同。

在十三五開局之年，保利地產(chǎn)提出“以房地產(chǎn)開發(fā)經(jīng)營為主，以房地產(chǎn)金融和社區(qū)消費(fèi)服務(wù)為兩翼”的發(fā)展戰(zhàn)略，逐步構(gòu)建多元利潤增長模式。

宋廣菊曾在股東大會上指出，十三五期間，公司將完善房地產(chǎn)金融布局，助力公司主業(yè)規(guī)模擴(kuò)張及業(yè)績增長。

宋廣菊表示，將通過信�；�金、保利資本、養(yǎng)老基金、并購基金等并駕齊驅(qū)的發(fā)展模式，軟裝設(shè)計家居產(chǎn)業(yè)鏈，實現(xiàn)對更多外部資源的撬動。

信寶基金作為保利旗下最早成立的房地產(chǎn)基金，已經(jīng)介入保利自有的多個項目；目前基金管理規(guī)模在400億以上；保利地產(chǎn)更在去年12月成立了保利資本，其它投資人還有中金公司、保利集團(tuán)。

保利資本投資范圍不僅是房地產(chǎn)開發(fā)類項目，未來將逐步擴(kuò)張至商業(yè)不動產(chǎn)、工業(yè)地產(chǎn)、物流地產(chǎn)、海外項目開發(fā)、企業(yè)并購等業(yè)務(wù)。

就在6月21日，保利地產(chǎn)公告稱，保利投資在6月17日擬發(fā)起設(shè)立名為珠海利暉股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）的基金，基金規(guī)模擬定為不超過25億元，公司及保利投資分別擬出資不超過5億元，該基金擬投資滴滴出行公司1.46%股權(quán)。

這是保利資本首次投資房地產(chǎn)外的業(yè)務(wù)。保利地產(chǎn)表示，寶億萊家居飾品，基金以所投資項目股權(quán)價值增值為主要收益來源，并通過所投資項目上市后減持退出或協(xié)議轉(zhuǎn)讓項目股權(quán)等方式回收收益。

此外，保利地產(chǎn)在6月初也與廣東粵財投資等6家發(fā)起人共同協(xié)議，擬以現(xiàn)金認(rèn)購股份方式共同發(fā)起設(shè)立粵港證券，保利占10%股權(quán)。參股的目的是“拓寬公司投資范圍”，“通過長期持有粵港證券股權(quán)獲取投資收益和資本增值”。

輝立證券指出，保利計劃于2020 年末管理基金規(guī)模達(dá)1000 億。在金融領(lǐng)域的一系列布局提高了公司的資本運(yùn)作能力，助力公司規(guī)模擴(kuò)張和業(yè)績增長。

保利地產(chǎn)銷售數(shù)據(jù)顯示，前5月，公司實現(xiàn)簽約金額836億，同比增長66%，6月銷售依然強(qiáng)勁，有望成為第四家半年業(yè)績過千億的房企。