萬科首次海外發(fā)債 國際化路徑漸清晰

　　短短半年之內，萬科A(000002.SZ)在頻頻布局中國香港和美國之后又開始進行海外發(fā)債，其國際化步伐之快遠遠超出業(yè)界預期。

　　3月27日，萬科公告披露，萬科地產(香港)有限公司(下稱“萬科地產香港”)通過其全資子公司Bestgain Real Estate Limited發(fā)行8億美元5年期定息債券。

　　這也是萬科歷史上的首次海外發(fā)債。萬科地產香港為萬科在香港的全資子公司，其將對有關債券本息提供不可撤銷的全額擔保。

　　與獲得8億美元融資相比，寶億萊家居飾品，萬科此次海外直接融資的更深層意義，寶億萊家居飾品，在于建立起高效且暢通的海外融資渠道，從根本上彌補了自身的短板。

　　年利率低至2.625%

　　公告內容顯示，上述債券3月14日已經在香港聯(lián)交所上市，債券票面利率2.625%，寶億萊家居飾品，每100美元債券發(fā)行價99.397美元，折合年收益率2.755%。

　　包括萬科在內，今年以來雅居樂地產、佳兆業(yè)、碧桂園、合 生創(chuàng)展、世茂房地產等企業(yè)均進行了規(guī)模不等的海外發(fā)債融資。

　　3月27日，首創(chuàng)置業(yè)建議發(fā)行4億美元利率8.375%的高級永續(xù)證券。1月3日，佳兆業(yè)發(fā)行的5億美元優(yōu)先票據年利率為10.25%。此后，碧桂園、雅居樂、世茂房地產發(fā)行的美元票據年利率分別為7.5%、8.25%和6.625%。

　　相比之下，萬科此次發(fā)行的美元債券票息低至2.625%頗為罕見，甚至低于一直都擁有良好企業(yè)信譽評級的中海地產(中海九號公館 中海尚湖世家)。

　　中銀國際分析師田世欣認為，目前內地房企能否在香港市場順利發(fā)行債券，主要看評級。全球三大頂級評級機構標準普爾、穆迪和惠譽，寶億萊家居飾品，分別給予萬科此次債券以“BBB+”、“Baa2”和“BBB+”的長期企業(yè)信用評級。

　　這也是萬科首次參與國際權威信用機構評級，“BBB+”的信用等級使得萬科成為境內房地產行業(yè)中信用最好的企業(yè)。

　　更讓外界深感意外的是，萬科海外融資速度之快。萬科內部人士也表示，能夠這么快實施這個計劃，軟裝設計家居產業(yè)鏈，確實出乎萬科管理層的意料。

　　此前3月5日至7日在中國香港、新加坡和倫敦的路演中，萬科本次債券發(fā)行受到境外投資者熱烈追捧，最終獲得大量超額認購。