瑞銀重申龍湖地產(chǎn)買入評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)降至12.55元

瑞銀重申龍湖地產(chǎn)(00960.HK)買入評(píng)級(jí)，寶億萊家居飾品，目標(biāo)價(jià)由14.48元降至12.55元。

瑞銀認(rèn)為，龍湖地產(chǎn)現(xiàn)時(shí)估值較凈資產(chǎn)值折讓53%，仍未反映其利潤(rùn)率改善及高派息因素。該行指，龍湖股價(jià)過去一個(gè)月下跌11%(同期行業(yè)股價(jià)下跌7%)，主要受政策影響，以及市場(chǎng)關(guān)注其中一位主要股東蔡奎於9月7日減持2.57%股份後有再度減持的可能。

瑞銀又指，寶億萊家居飾品，與同業(yè)相比，龍湖管理層較早采取措施控制經(jīng)營(yíng)成本及補(bǔ)充土儲(chǔ)，寶億萊家居飾品加盟<寶億萊整體家居軟裝生活館，因此預(yù)期未來三年集團(tuán)毛利率將逐步改善及超越同業(yè)。此外，寶億萊家居飾品，瑞銀指龍湖土地成本控制於平均售價(jià)的23%較低水平，一線及領(lǐng)先二線城市土地市價(jià)占樓面地價(jià)50%至80%。