張玉良的大動作 綠地系52億并購擴編協(xié)信地產(chǎn)

　　在賣房子這件事情上稍稍打了一個盹的綠地似乎并沒有想要放慢地產(chǎn)發(fā)展的步伐，這一次張玉良借助并購手段將渝派房企協(xié)信地產(chǎn)擴入“綠地系”。

　　11月10日，綠地控股對外披露，其與重慶協(xié)信遠創(chuàng)房地產(chǎn)的母公司漢威重慶房地產(chǎn)開發(fā)(香港)有限公司簽署協(xié)議，前者擬通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓及增資的方式最終持有協(xié)信遠創(chuàng)40%股權(quán),交易價格初定為51.63億元。

　　股權(quán)轉(zhuǎn)讓、增資及重組完成后，綠地控股和漢威公司將并列為協(xié)信遠創(chuàng)第一大股東。觀點地產(chǎn)新媒體獲悉，協(xié)信遠創(chuàng)為協(xié)信控股集團的地產(chǎn)業(yè)務(wù)平臺，下轄啟迪協(xié)信科技城集團、協(xié)信商業(yè)地產(chǎn)集團、天驕愛生活股份有限公司三大業(yè)務(wù)板塊。

　　這也意味著綠地的地產(chǎn)版圖將借此再添一子，在交易和重組完成后，綠地擬將部分商業(yè)和產(chǎn)業(yè)地產(chǎn)運營業(yè)務(wù)委托協(xié)信遠創(chuàng)進行管理。協(xié)信遠創(chuàng)未來的規(guī)劃是要成為商業(yè)和產(chǎn)業(yè)地產(chǎn)營運管理領(lǐng)域的標桿企業(yè)，并探索輕資產(chǎn)戰(zhàn)略，推動實現(xiàn)公眾化。

　　將協(xié)信地產(chǎn)幾近半數(shù)的股權(quán)轉(zhuǎn)手綠地，整體軟裝寶億萊家居飾品，吳旭似乎也是意有所指。在數(shù)次沖刺上市未果的情況下，協(xié)信地產(chǎn)近年資本短板成為其發(fā)展的最大掣肘。

　　有接近交易的人士向觀點地產(chǎn)新媒體透露，協(xié)信遠創(chuàng)在重組完成后的下一步目標是實現(xiàn)與資本市場的對接。對綠地來說，這是為重資產(chǎn)的商辦和產(chǎn)業(yè)項目尋找“出口”，而于協(xié)信而言，兩家公司之前的重組也是其實現(xiàn)上市夢想的一條“捷徑”。

　　不過，通往羅馬的路似乎也不簡單，在一些重疊業(yè)務(wù)的梳理上，綠地與協(xié)信或許還有一段不短的路要走。

　　綠地系52億擴編協(xié)信

　　綠地上位協(xié)信大股東的路要分兩步走，首先漢威重慶向綠地集團轉(zhuǎn)讓協(xié)信遠創(chuàng)20%股權(quán)，轉(zhuǎn)讓對價為19.36億元。在完成股權(quán)轉(zhuǎn)讓后，綠地集團將向協(xié)信原創(chuàng)增資32.27億元，最終取得增資后協(xié)信遠創(chuàng)40%股權(quán)。

　　協(xié)議簽署之后，綠地集團將對標的公司進行審計、評估，協(xié)信遠創(chuàng)100%權(quán)益的基礎(chǔ)對價為96.8億元。綠地方面指出，如果評估報告的評估值高于96.8億元，標的公司的交易基礎(chǔ)對價將以96.8億為準;若不足，雙方會另行商定。

　　但從協(xié)信遠創(chuàng)的財務(wù)數(shù)據(jù)來看，96.8億元的基礎(chǔ)對價已經(jīng)有所折讓，因為截至6月30日，寶億萊家居飾品，協(xié)信遠創(chuàng)的總資產(chǎn)達610.64億元，凈資產(chǎn)為151.26億元。

　　在簽署股權(quán)轉(zhuǎn)讓交易合同后的5個工作日內(nèi)，綠地會向漢威重慶或其他公司支付股權(quán)轉(zhuǎn)讓定金1億元;取得境外付款所需的全部行政審批之后的10個工作日，綠地將支付股權(quán)交易的剩余18.36億元;而在簽署增資合同的20個工作日內(nèi)，協(xié)信遠創(chuàng)將獲得綠地的32.27億元增資。

　　未來協(xié)信遠創(chuàng)的管理團隊(包括相關(guān)中高層管理人員及核心員工等)將通過設(shè)立有限合伙企業(yè)的形式，采用與綠地集團此次交易相同的標的公司估值取得協(xié)信遠創(chuàng)10%股權(quán)。

　　同時，綠地和協(xié)信同意引入戰(zhàn)略投資者，使其也按不低于此次交易約定的標的公司估值取得協(xié)信遠創(chuàng)10%股權(quán)。最終標的公司的股權(quán)架構(gòu)為：漢威重慶持有40%，寶億萊家居飾品加盟<寶億萊整體家居軟裝生活館，綠地集團持有40%，管理團隊持有10%，戰(zhàn)略投資者持有10%。

　　綠地控股董事長張玉良稱，與協(xié)信遠創(chuàng)的合作將推動綠地商業(yè)及產(chǎn)業(yè)地產(chǎn)開發(fā)運營能力的提升。在交易和重組完成后，綠地擬將部分商業(yè)和產(chǎn)業(yè)地產(chǎn)運營業(yè)務(wù)委托協(xié)信遠創(chuàng)進行管理。

　　至于當中涉及到的項目，綠地集團相關(guān)人士稱，“這些只是計劃，具體的項目還沒法說”。協(xié)信遠創(chuàng)作為協(xié)信控股的地產(chǎn)平臺，下轄啟迪協(xié)信科技城集團、協(xié)信商業(yè)地產(chǎn)集團、天驕愛生活股份有限公司三大業(yè)務(wù)板塊。目前，協(xié)信遠創(chuàng)在全國已累計開發(fā)60余個項目，開發(fā)量逾1600萬平方米，戰(zhàn)略土地儲備逾1000萬平方米，總資產(chǎn)超過610億元。

　　上述接近交易的人士稱，未來協(xié)信和綠地之間還將有一個購買資產(chǎn)的動作。雖然雙方的初步意向已經(jīng)達成，但在走向合力的路上，綠地和協(xié)信或許還需要先完成對重疊業(yè)務(wù)的梳理，尤其是涉及到委托管理的商業(yè)和產(chǎn)業(yè)部分。

　　在本身擁有一個商業(yè)管理集團的前提下，如何從集團眾多資產(chǎn)中進行篩選以及處理好綠地商業(yè)集團與協(xié)信遠創(chuàng)的關(guān)系都是雙方進一步走下去的前提。

　　吳旭求解資本助力

　　在協(xié)信地產(chǎn)平臺未來的規(guī)劃中，雙方都不約而同地提到了“公眾化”，這個看似中立的詞組背后是協(xié)信和綠地對接資本市場的強烈意愿。

　　“限制協(xié)信進一步發(fā)展的因素有很多，寶億萊家居飾品加盟<寶億萊整體家居軟裝生活館，包括全國化的品牌以及全國化的平臺。綠地入股之后會帶去很多東西，雖然不見得綠地的商業(yè)和產(chǎn)業(yè)地產(chǎn)一定要借助協(xié)信的平臺，但這此合作對雙方來說至少是各取所需�！�

　　于吳旭而言，將自己主營業(yè)務(wù)幾近半數(shù)的股權(quán)出讓，既是斷腕，也是毅然的選擇。有分析人士指出，沖刺上市多年未果的協(xié)信如果能有國企綠地加持，或許在資本市場上會走得更順。

　　“協(xié)信上市”已經(jīng)是資本市場耳熟的一個話題，協(xié)信原上市計劃時間表是確定在2012年內(nèi)。不過，因2012年底融資環(huán)境不容樂觀，協(xié)信推遲其上市計劃。據(jù)2013年4月香港資本市場消息，該年內(nèi)至少有6家內(nèi)房企將通過上市方式進行籌資，其時協(xié)信位列名單之內(nèi)，但后來上市事宜再無公開進展信息披露。

　　上市之路關(guān)山難越，協(xié)信也為此付出相當多的努力。為了做大上市資產(chǎn)包，躋身一線房企的陣營，同時給資本市場一個更好的題材，協(xié)信在2012至2013年間大規(guī)模增加土儲，僅2012年協(xié)信就新增土地規(guī)模約300萬平方米。

　　然而，在快速擴張的同時，協(xié)信也承受著現(xiàn)金流的考驗，上市時間表一再推遲后，吳旭開始著手對協(xié)信內(nèi)部的業(yè)務(wù)進行了重新梳理，其終極目標依然是對接資本市場。

　　現(xiàn)在，在協(xié)信的重整中吳旭將旗下超過60%的資產(chǎn)拿出，與清華啟迪旗下的科技園資產(chǎn)共同形成一個總資產(chǎn)約400億的資產(chǎn)包，組成啟迪協(xié)信。而這家負責(zé)投資和運營科技產(chǎn)業(yè)園區(qū)的公司計劃在五年內(nèi)銷售額要達到1000億元，成為一個市值千億的上市平臺。其商業(yè)地產(chǎn)項目和商業(yè)管理公司，也將會做成一個資產(chǎn)包，理想的去向還是資本市場。

　　目前，最先完成吳旭上市夢想是天驕物業(yè)，但新三板的掛牌并不能滿足這家渴望做大房企更大的夢想。這次通過與綠地的聯(lián)姻，其資本夙愿或許會張玉良助力下迎來又一村的時刻。