張玉良的大動(dòng)作 綠地系52億并購擴(kuò)編協(xié)信地產(chǎn)

　　在賣房子這件事情上稍稍打了一個(gè)盹的綠地似乎并沒有想要放慢地產(chǎn)發(fā)展的步伐，這一次張玉良借助并購手段將渝派房企協(xié)信地產(chǎn)擴(kuò)入“綠地系”。

　　11月10日，綠地控股對外披露，其與重慶協(xié)信遠(yuǎn)創(chuàng)房地產(chǎn)的母公司漢威重慶房地產(chǎn)開發(fā)(香港)有限公司簽署協(xié)議，前者擬通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓及增資的方式最終持有協(xié)信遠(yuǎn)創(chuàng)40%股權(quán),交易價(jià)格初定為51.63億元。

　　股權(quán)轉(zhuǎn)讓、增資及重組完成后，綠地控股和漢威公司將并列為協(xié)信遠(yuǎn)創(chuàng)第一大股東。觀點(diǎn)地產(chǎn)新媒體獲悉，協(xié)信遠(yuǎn)創(chuàng)為協(xié)信控股集團(tuán)的地產(chǎn)業(yè)務(wù)平臺，下轄啟迪協(xié)信科技城集團(tuán)、協(xié)信商業(yè)地產(chǎn)集團(tuán)、天驕愛生活股份有限公司三大業(yè)務(wù)板塊。

　　這也意味著綠地的地產(chǎn)版圖將借此再添一子，在交易和重組完成后，綠地?cái)M將部分商業(yè)和產(chǎn)業(yè)地產(chǎn)運(yùn)營業(yè)務(wù)委托協(xié)信遠(yuǎn)創(chuàng)進(jìn)行管理。協(xié)信遠(yuǎn)創(chuàng)未來的規(guī)劃是要成為商業(yè)和產(chǎn)業(yè)地產(chǎn)營運(yùn)管理領(lǐng)域的標(biāo)桿企業(yè)，并探索輕資產(chǎn)戰(zhàn)略，推動(dòng)實(shí)現(xiàn)公眾化。

　　將協(xié)信地產(chǎn)幾近半數(shù)的股權(quán)轉(zhuǎn)手綠地，整體軟裝寶億萊家居飾品，吳旭似乎也是意有所指。在數(shù)次沖刺上市未果的情況下，協(xié)信地產(chǎn)近年資本短板成為其發(fā)展的最大掣肘。

　　有接近交易的人士向觀點(diǎn)地產(chǎn)新媒體透露，協(xié)信遠(yuǎn)創(chuàng)在重組完成后的下一步目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)與資本市場的對接。對綠地來說，這是為重資產(chǎn)的商辦和產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目尋找“出口”，而于協(xié)信而言，兩家公司之前的重組也是其實(shí)現(xiàn)上市夢想的一條“捷徑”。

　　不過，通往羅馬的路似乎也不簡單，在一些重疊業(yè)務(wù)的梳理上，綠地與協(xié)信或許還有一段不短的路要走。

　　綠地系52億擴(kuò)編協(xié)信

　　綠地上位協(xié)信大股東的路要分兩步走，首先漢威重慶向綠地集團(tuán)轉(zhuǎn)讓協(xié)信遠(yuǎn)創(chuàng)20%股權(quán)，轉(zhuǎn)讓對價(jià)為19.36億元。在完成股權(quán)轉(zhuǎn)讓后，綠地集團(tuán)將向協(xié)信原創(chuàng)增資32.27億元，最終取得增資后協(xié)信遠(yuǎn)創(chuàng)40%股權(quán)。

　　協(xié)議簽署之后，綠地集團(tuán)將對標(biāo)的公司進(jìn)行審計(jì)、評估，協(xié)信遠(yuǎn)創(chuàng)100%權(quán)益的基礎(chǔ)對價(jià)為96.8億元。綠地方面指出，如果評估報(bào)告的評估值高于96.8億元，標(biāo)的公司的交易基礎(chǔ)對價(jià)將以96.8億為準(zhǔn);若不足，雙方會(huì)另行商定。

　　但從協(xié)信遠(yuǎn)創(chuàng)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來看，96.8億元的基礎(chǔ)對價(jià)已經(jīng)有所折讓，因?yàn)榻刂?月30日，寶億萊家居飾品，協(xié)信遠(yuǎn)創(chuàng)的總資產(chǎn)達(dá)610.64億元，凈資產(chǎn)為151.26億元。

　　在簽署股權(quán)轉(zhuǎn)讓交易合同后的5個(gè)工作日內(nèi)，綠地會(huì)向漢威重慶或其他公司支付股權(quán)轉(zhuǎn)讓定金1億元;取得境外付款所需的全部行政審批之后的10個(gè)工作日，綠地將支付股權(quán)交易的剩余18.36億元;而在簽署增資合同的20個(gè)工作日內(nèi)，協(xié)信遠(yuǎn)創(chuàng)將獲得綠地的32.27億元增資。

　　未來協(xié)信遠(yuǎn)創(chuàng)的管理團(tuán)隊(duì)(包括相關(guān)中高層管理人員及核心員工等)將通過設(shè)立有限合伙企業(yè)的形式，采用與綠地集團(tuán)此次交易相同的標(biāo)的公司估值取得協(xié)信遠(yuǎn)創(chuàng)10%股權(quán)。

　　同時(shí)，綠地和協(xié)信同意引入戰(zhàn)略投資者，使其也按不低于此次交易約定的標(biāo)的公司估值取得協(xié)信遠(yuǎn)創(chuàng)10%股權(quán)。最終標(biāo)的公司的股權(quán)架構(gòu)為：漢威重慶持有40%，寶億萊家居飾品加盟<寶億萊整體家居軟裝生活館，綠地集團(tuán)持有40%，管理團(tuán)隊(duì)持有10%，戰(zhàn)略投資者持有10%。

　　綠地控股董事長張玉良稱，與協(xié)信遠(yuǎn)創(chuàng)的合作將推動(dòng)綠地商業(yè)及產(chǎn)業(yè)地產(chǎn)開發(fā)運(yùn)營能力的提升。在交易和重組完成后，綠地?cái)M將部分商業(yè)和產(chǎn)業(yè)地產(chǎn)運(yùn)營業(yè)務(wù)委托協(xié)信遠(yuǎn)創(chuàng)進(jìn)行管理。

　　至于當(dāng)中涉及到的項(xiàng)目，綠地集團(tuán)相關(guān)人士稱，“這些只是計(jì)劃，具體的項(xiàng)目還沒法說”。協(xié)信遠(yuǎn)創(chuàng)作為協(xié)信控股的地產(chǎn)平臺，下轄啟迪協(xié)信科技城集團(tuán)、協(xié)信商業(yè)地產(chǎn)集團(tuán)、天驕愛生活股份有限公司三大業(yè)務(wù)板塊。目前，協(xié)信遠(yuǎn)創(chuàng)在全國已累計(jì)開發(fā)60余個(gè)項(xiàng)目，開發(fā)量逾1600萬平方米，戰(zhàn)略土地儲(chǔ)備逾1000萬平方米，總資產(chǎn)超過610億元。

　　上述接近交易的人士稱，未來協(xié)信和綠地之間還將有一個(gè)購買資產(chǎn)的動(dòng)作。雖然雙方的初步意向已經(jīng)達(dá)成，但在走向合力的路上，綠地和協(xié)信或許還需要先完成對重疊業(yè)務(wù)的梳理，尤其是涉及到委托管理的商業(yè)和產(chǎn)業(yè)部分。

　　在本身擁有一個(gè)商業(yè)管理集團(tuán)的前提下，如何從集團(tuán)眾多資產(chǎn)中進(jìn)行篩選以及處理好綠地商業(yè)集團(tuán)與協(xié)信遠(yuǎn)創(chuàng)的關(guān)系都是雙方進(jìn)一步走下去的前提。

　　吳旭求解資本助力

　　在協(xié)信地產(chǎn)平臺未來的規(guī)劃中，雙方都不約而同地提到了“公眾化”，這個(gè)看似中立的詞組背后是協(xié)信和綠地對接資本市場的強(qiáng)烈意愿。

　　“限制協(xié)信進(jìn)一步發(fā)展的因素有很多，寶億萊家居飾品加盟<寶億萊整體家居軟裝生活館，包括全國化的品牌以及全國化的平臺。綠地入股之后會(huì)帶去很多東西，雖然不見得綠地的商業(yè)和產(chǎn)業(yè)地產(chǎn)一定要借助協(xié)信的平臺，但這此合作對雙方來說至少是各取所需。”

　　于吳旭而言，將自己主營業(yè)務(wù)幾近半數(shù)的股權(quán)出讓，既是斷腕，也是毅然的選擇。有分析人士指出，沖刺上市多年未果的協(xié)信如果能有國企綠地加持，或許在資本市場上會(huì)走得更順。

　　“協(xié)信上市”已經(jīng)是資本市場耳熟的一個(gè)話題，協(xié)信原上市計(jì)劃時(shí)間表是確定在2012年內(nèi)。不過，因2012年底融資環(huán)境不容樂觀，協(xié)信推遲其上市計(jì)劃。據(jù)2013年4月香港資本市場消息，該年內(nèi)至少有6家內(nèi)房企將通過上市方式進(jìn)行籌資，其時(shí)協(xié)信位列名單之內(nèi)，但后來上市事宜再無公開進(jìn)展信息披露。

　　上市之路關(guān)山難越，協(xié)信也為此付出相當(dāng)多的努力。為了做大上市資產(chǎn)包，躋身一線房企的陣營，同時(shí)給資本市場一個(gè)更好的題材，協(xié)信在2012至2013年間大規(guī)模增加土儲(chǔ)，僅2012年協(xié)信就新增土地規(guī)模約300萬平方米。

　　然而，在快速擴(kuò)張的同時(shí)，協(xié)信也承受著現(xiàn)金流的考驗(yàn)，上市時(shí)間表一再推遲后，吳旭開始著手對協(xié)信內(nèi)部的業(yè)務(wù)進(jìn)行了重新梳理，其終極目標(biāo)依然是對接資本市場。

　　現(xiàn)在，在協(xié)信的重整中吳旭將旗下超過60%的資產(chǎn)拿出，與清華啟迪旗下的科技園資產(chǎn)共同形成一個(gè)總資產(chǎn)約400億的資產(chǎn)包，組成啟迪協(xié)信。而這家負(fù)責(zé)投資和運(yùn)營科技產(chǎn)業(yè)園區(qū)的公司計(jì)劃在五年內(nèi)銷售額要達(dá)到1000億元，成為一個(gè)市值千億的上市平臺。其商業(yè)地產(chǎn)項(xiàng)目和商業(yè)管理公司，也將會(huì)做成一個(gè)資產(chǎn)包，理想的去向還是資本市場。

　　目前，最先完成吳旭上市夢想是天驕物業(yè)，但新三板的掛牌并不能滿足這家渴望做大房企更大的夢想。這次通過與綠地的聯(lián)姻，其資本夙愿或許會(huì)張玉良助力下迎來又一村的時(shí)刻。