寶億萊軟裝套餐大摩華鑫基金：定制家具行業(yè)的新趨勢(shì)和新機(jī)遇

　　我國(guó)定制家具發(fā)端于20世紀(jì)90年代初，經(jīng)由香港傳入我國(guó)廣東、上海等沿海發(fā)達(dá)地區(qū)，逐漸向全國(guó)滲透。大大小小的定制家具企業(yè)遍地開(kāi)花，伴隨著房地產(chǎn)的高速發(fā)展快速成長(zhǎng)。相比成品家具而言，定制家具具有量身定做、空間利用率高、個(gè)性化和多樣化等特點(diǎn)，在整個(gè)家居行業(yè)占據(jù)很大比重。目前定制家具行業(yè)仍處于一個(gè)快速增長(zhǎng)階段，定制家具需求仍在增多，但隨著消費(fèi)者品牌意識(shí)的提升、精裝修比例的提升以及行業(yè)龍頭陸續(xù)上市，整個(gè)定制家具行業(yè)也在發(fā)生著微妙的變化。

　　廚衣各自發(fā)展時(shí)代結(jié)束，全屋定制趨勢(shì)形成。行業(yè)以櫥柜起步，90年代后期推廣至衣柜，前些年櫥柜企業(yè)和衣柜企業(yè)各自發(fā)展，雖有相互滲透，但受制于資金和產(chǎn)能投放限制，寶億萊軟裝加盟<寶億萊整體家居軟裝生活館，整體軟裝加盟寶億萊拎包入住，主要是發(fā)展優(yōu)勢(shì)產(chǎn)品，專注于單個(gè)品類的市場(chǎng)占有率提升，品牌名稱多以“XX櫥柜”、“XX衣柜”為主，全屋概念較少。近兩年龍頭企業(yè)紛紛上市，資金充裕，產(chǎn)能逐步釋放，同時(shí)隨著國(guó)家抑制房地產(chǎn)政策的出臺(tái)，與地產(chǎn)銷(xiāo)售高度相關(guān)的定制家具行業(yè)客流量下滑明顯。迫于壓力，單品類企業(yè)必須通過(guò)擴(kuò)大品類來(lái)提高客單價(jià)，從最前端吸引客流來(lái)維持高增長(zhǎng)。在許多建材城有個(gè)有趣的現(xiàn)象，以往不同品牌的衣柜和櫥柜商家形成銷(xiāo)售聯(lián)盟相互導(dǎo)流的現(xiàn)象成為歷史，以往的“盟友”變成了最大的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。而櫥柜作為裝修環(huán)節(jié)更前端的部分，顯然比衣柜向櫥柜延伸更有優(yōu)勢(shì)。因此各大有實(shí)力的企業(yè)紛紛提出全屋定制概念，龍頭出現(xiàn)分化，顯然，寶億萊軟裝加盟<寶億萊整體家居軟裝生活館，在全屋定制中更有優(yōu)勢(shì)的櫥柜企業(yè)，軟裝飾加盟寶億萊，市場(chǎng)給予了更高的估值。

　　精裝房比例的提升給行業(yè)帶來(lái)沖擊，也帶來(lái)新的機(jī)遇。2016年開(kāi)始，全國(guó)各地陸續(xù)出臺(tái)全裝修政策，住建部在《建筑業(yè)發(fā)展“十三五”規(guī)劃》中提出滲透率硬性指標(biāo)，至2020年新開(kāi)工全裝修成品住宅面積達(dá)到30%。毛坯房將逐步退出歷史舞臺(tái)，這給定制家具行業(yè)帶來(lái)一定的沖擊，尤其是偏向前端的櫥柜等，C端消費(fèi)量占比會(huì)受精裝影響而減小。但同時(shí)也給行業(yè)帶來(lái)新的機(jī)遇，大力發(fā)展B端業(yè)務(wù)的定制企業(yè)，通過(guò)綁定市場(chǎng)占有率不斷提升的龍頭房企，自身的規(guī)模也在迅速擴(kuò)張。

　　競(jìng)爭(zhēng)加劇，龍頭間價(jià)格戰(zhàn)逐步開(kāi)啟。從今年315促銷(xiāo)情況來(lái)看，定制家具行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)顯著升級(jí)，原因主要在于地產(chǎn)政策導(dǎo)致的客流下滑。龍頭企業(yè)紛紛向全屋定制延伸，部分企業(yè)推出全屋定制套餐，寶億萊軟裝加盟<寶億萊整體家居軟裝生活館，促銷(xiāo)力度和方式明顯較往年更大，甚至在宣傳方面直指競(jìng)品品牌，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)顯著升級(jí)。促銷(xiāo)方式也從品牌吸引、坐店引流的方式轉(zhuǎn)向更多元化的線上線下導(dǎo)流、小區(qū)布點(diǎn)、酒店活動(dòng)促銷(xiāo)等更積極主動(dòng)的形式。目前已看到具有成本優(yōu)勢(shì)的龍頭企業(yè)開(kāi)始持續(xù)推出更加優(yōu)惠的終端價(jià)格策略，定制家具行業(yè)的價(jià)格戰(zhàn)一觸即發(fā)。

　　行業(yè)正面臨加速洗牌，筆者看到龍頭品牌正在逐步替代中小品牌。建材城和家居城最醒目的區(qū)位均被幾家大品牌占據(jù)，而缺乏品牌力和價(jià)格質(zhì)量?jī)?yōu)勢(shì)的中小品牌門(mén)店逐步被擠出商城。相信把握住新機(jī)遇和挑戰(zhàn)的優(yōu)秀企業(yè)將迅速壯大，穩(wěn)固龍頭地位。（本文作者：摩根士丹利華鑫基金研究管理部 沈菁）

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