獨(dú)家：新股黃山膠囊（002817）申購(gòu)指南 恒康家居上市秒漲44%遭到

　　江蘇恒康家居科技股份有限公司A股股票于今日登陸上海證券交易所上市交易。在集合競(jìng)價(jià)階段為零成交。隨后開(kāi)盤后秒漲44%遭到臨停，報(bào)價(jià)為22.19元。該公司股票簡(jiǎn)稱：恒康家居，其股票代碼：603313，本次發(fā)行價(jià)15.41元/股，首次公開(kāi)發(fā)行股票數(shù)量為6000萬(wàn)股，發(fā)行完成后總股本為24000萬(wàn)股。

　　恒康家居是一家國(guó)內(nèi)大型記憶綿家居制品生產(chǎn)及出口的企業(yè)，該公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)主要包括：研究、開(kāi)發(fā)家居材料，功能性家居用品設(shè)計(jì)，家居用品及低回彈阻燃海綿生產(chǎn)、加工、銷售一體；自主經(jīng)營(yíng)企業(yè)自產(chǎn)產(chǎn)品及技術(shù)和企業(yè)所需的機(jī)械設(shè)備、零配件、原輔材料等進(jìn)出口業(yè)務(wù)。

　　在隨著世界經(jīng)濟(jì)逐步復(fù)蘇以及新興市場(chǎng)的快速崛起，家具業(yè)作為我國(guó)的重要輕工業(yè)之一，國(guó)內(nèi)的家具行業(yè)產(chǎn)銷規(guī)模在不斷擴(kuò)大，軟裝設(shè)計(jì)家居產(chǎn)業(yè)鏈，生產(chǎn)企業(yè)工藝技術(shù)和生產(chǎn)效率也在不斷提升，因此，寶億萊家居飾品，未來(lái)世界家具行業(yè)發(fā)展前景廣闊。本次公司成功IPO之后，對(duì)于制約公司業(yè)績(jī)的產(chǎn)能因素將會(huì)消除，另外，公司的ODM客戶優(yōu)質(zhì)，且不斷完善以“夢(mèng)百合”（Mlily）為主的自主品牌體線上線下渠道，寶億萊家居飾品加盟<寶億萊整體家居軟裝生活館，著力打造業(yè)績(jī)新引擎，以實(shí)現(xiàn)ODM向OBM轉(zhuǎn)型。恒康家居所處記憶綿床墊市場(chǎng)成長(zhǎng)性高、空間廣闊。

　　盈利評(píng)估及建議：結(jié)合2016年H1業(yè)績(jī)及募投項(xiàng)目進(jìn)程，預(yù)計(jì)在2016-2017該公司的營(yíng)業(yè)收入分別為15.73億元、19.66億元，同比增加為14.2%、25.0%，歸母凈利潤(rùn)分別為1.90億元、2.46億元，同比增長(zhǎng)了15.8%、29.3%，本次發(fā)行的6000萬(wàn)股，寶億萊家居飾品加盟<寶億萊整體家居軟裝生活館，對(duì)應(yīng)上市后總股本為2.4億股，該EPS為0.79元、1.02元，首發(fā)參考價(jià)為15.41元/股，對(duì)應(yīng)2016、2017PE為18、14。首次覆蓋，給予“買入”評(píng)級(jí)。

　　風(fēng)險(xiǎn)因素：募投項(xiàng)目進(jìn)程不及預(yù)期，匯率波動(dòng)及出口退稅政策變化，原材料價(jià)格波動(dòng)。

　　【新股申購(gòu)】

　　黃山膠囊（002817）本次的A股股票發(fā)行總數(shù)為2167萬(wàn)股，網(wǎng)上發(fā)行數(shù)量為866.8萬(wàn)股，發(fā)行市盈率為22.98倍，申購(gòu)代碼：002817，發(fā)行價(jià)格：13.88元，其中單一帳戶申購(gòu)上限為8500股，寶億萊家居飾品加盟<寶億萊整體家居軟裝生活館，申購(gòu)數(shù)量為500股整數(shù)倍。

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