寶億萊虛擬現(xiàn)實將貫穿谷歌I/O開發(fā)者大會 8股期望高

　　虛擬現(xiàn)實或成今年谷歌I/O開發(fā)者大會重點

　　谷歌周四公布了今年I/O開發(fā)者大會的日程安排，寶億萊家居飾品加盟<寶億萊整體家居軟裝生活館，其中有很多與虛擬現(xiàn)實有關(guān)的活動。

　　據(jù)新浪科技4月22日消息，虛擬現(xiàn)實將貫穿今年的谷歌I/O開發(fā)者大會，該公司專門針對虛擬現(xiàn)實和增強現(xiàn)實開辟了7個環(huán)節(jié)。其中包括“谷歌的虛擬現(xiàn)實愿景”，寶億萊家居飾品加盟<寶億萊整體家居軟裝生活館，該環(huán)節(jié)的描述為：“我們開發(fā)的產(chǎn)品、我們了解的現(xiàn)狀、我們前進的方向�！惫雀栊鲁闪⒌奶摂M現(xiàn)實部門克雷·貝沃(Clay Bavor)將主持此次活動。

　　谷歌正在虛擬現(xiàn)實領(lǐng)域緩慢擴大觸角，該公司已經(jīng)開發(fā)了虛擬現(xiàn)實繪畫應(yīng)用Tilt Brush，被一些業(yè)內(nèi)人士稱作HTV Vive的“殺手級應(yīng)用”。該公司的YouTube還支持360度3D“虛擬現(xiàn)實視頻”。Google Cardboard則是目前最便宜的虛擬現(xiàn)實眼罩。谷歌還收購了3D音頻公司Thrive Audio，并且在最新的Android N系統(tǒng)中整合了一些虛擬現(xiàn)實功能。

　　除了“谷歌的虛擬現(xiàn)實愿景”外，寶億萊家居飾品加盟<寶億萊整體家居軟裝生活館，還有谷歌首席虛擬現(xiàn)實電影制作者杰西卡·布里爾哈特(Jessica Brillhart)主持的“虛擬現(xiàn)實與影院”。谷歌已經(jīng)利用Spotlight Stories制作了幾段360度視頻。另外還有針對游戲舉行的“現(xiàn)場編碼：做一款虛擬現(xiàn)實游戲”活動。(中國證券網(wǎng))

　　暴風科技:業(yè)績增長迅速,DT大娛樂穩(wěn)步推進

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　　研究機構(gòu)：華鑫證券分析師：于芳 撰寫日期：2016-04-21

　　2015年,公司實現(xiàn)營業(yè)收入6.52億元,同比增長68.85%;實現(xiàn)營業(yè)利潤1.61億元,同比增長395.34%;公司歸屬于上市公司股東的凈利潤1.73億元,同比增長313.23%�；�本每股收益為0.70元,利潤分配方案為不派發(fā)。

　　上市后積極培育多個利潤增長點。公司上市后即確立了“DT大娛樂”的發(fā)展戰(zhàn)略,在穩(wěn)步發(fā)展原有互聯(lián)網(wǎng)視頻業(yè)務(wù)基礎(chǔ)上,以虛擬現(xiàn)實(VR)、智能家庭娛樂硬件、在線互動直播、影視文化為新增長點。2015年,公司實現(xiàn)營業(yè)收入6.52億元,同比增長68.85%,其中品牌廣告收入2.12億元,同比增長70%,VIP用戶增值業(yè)務(wù)收入2145.61萬元,同比增長1371%。公司依托已擁有互聯(lián)網(wǎng)PC端和移動端的海量用戶視頻平臺,逐步搭建并完善了虛擬現(xiàn)實平臺“暴風魔鏡”、智能家庭娛樂硬件平臺“暴風超體電視”和在線互動直播平臺“暴風秀場”,2015年新產(chǎn)品“暴風魔鏡”和“暴風超體電視”的推出獲得了用戶的良好口碑和高度認可,市場反響熱烈。2015年,公司投資收益大幅增加系轉(zhuǎn)讓暴風魔鏡部分股權(quán)所致。

　　積極投入內(nèi)容,并購優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。在拓展用戶平臺的同時,公司重視內(nèi)容投入,積極布局上游優(yōu)質(zhì)內(nèi)容。通過版權(quán)采購、對外合作、暴風出品及自制,實現(xiàn)對新熱劇全方位的內(nèi)容覆蓋。通過并購、采購和自主研發(fā),實現(xiàn)VR內(nèi)容、超體電視內(nèi)容和平臺內(nèi)容獲得海量優(yōu)質(zhì)資源。2016年3月14日公司發(fā)布公告擬收購甘普科技、稻草熊影業(yè)、立動科技,通過收購迅速拓展互聯(lián)網(wǎng)游戲和影視業(yè)務(wù),打通“DT大娛樂”產(chǎn)業(yè)鏈的內(nèi)容端。

　　盈利預(yù)測與估值:公司從上市前單一的互聯(lián)網(wǎng)視頻平臺逐步發(fā)展為集互聯(lián)網(wǎng)視頻、虛擬現(xiàn)實、智能家庭娛樂、在線互動直播、影視文化、互聯(lián)網(wǎng)游戲和O2O等業(yè)務(wù)于一體的互聯(lián)網(wǎng)綜合娛樂平臺,通過內(nèi)生加外延不斷搭建全球互聯(lián)網(wǎng)娛樂平臺。預(yù)計2016-2018年歸母凈利潤分別為1.66億、2.70億、3.83億,攤薄EPS分別為0.70、0.98和1.40元,對應(yīng)的PE分別為124、76、54倍。公司DT大娛樂版圖日益完善,我們看好公司的未來發(fā)展。首次覆蓋,給予審慎推薦評級。

　　風險提示:市場競爭風險、重組審批風險、公司管理風險。

　　川大智勝:業(yè)績增長符合預(yù)期,VR業(yè)務(wù)有望爆發(fā)

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　　研究機構(gòu)：西南證券分析師：熊莉,文雪穎 撰寫日期：2016-04-05

　　事件:川大智勝近日發(fā)布2015年年度報告顯示,報告期內(nèi)公司實現(xiàn)營業(yè)收入2.61億元,同比增長18.09%;歸母凈利潤3341萬元,同比增長204%。

　　報告期內(nèi),公司航空及空管業(yè)務(wù)實現(xiàn)收入1.135億元,同比增長46.23%,圖形圖像業(yè)務(wù)實現(xiàn)收入4079萬元,增長824%,信息化及其他產(chǎn)品與服務(wù)實現(xiàn)收入8700萬元,減少13.87%。公司凈利潤增幅較大主要緣于高毛利的圖形圖像業(yè)務(wù)的爆發(fā),為公司貢獻1764萬毛利。

　　傳統(tǒng)空管業(yè)務(wù)穩(wěn)健發(fā)展。2015年是空管建設(shè)“十二五”計劃的最后一年,受公司加大市場投入以及用戶采購計劃的影響,公司空管產(chǎn)品訂單較去年有明顯增長。公司具有全套軍工資質(zhì),市場占有率居國內(nèi)廠商前列,持續(xù)承擔我國軍隊特大型裝備研制項目中航空管制分系統(tǒng)任務(wù)。作為軍航空管主要系統(tǒng)和服務(wù)供應(yīng)商之一,在“軍民融合”國家戰(zhàn)略的推動下,2016年,預(yù)計來自軍工任務(wù)的需求還將有較大幅增長。

　　航空模擬業(yè)務(wù)規(guī)模擴大,競爭優(yōu)勢明顯。公司從2012年開始實施的包括飛機模擬機培訓業(yè)務(wù)、低空監(jiān)視和通用航空等六個業(yè)務(wù)領(lǐng)域的“二次創(chuàng)業(yè)”計劃,經(jīng)過幾年發(fā)展已取得不同程度的進展,目前民航客機研制的飛行模擬機視景系統(tǒng)已達到國內(nèi)領(lǐng)先水平,能滿足高等級飛行模擬機集成的需求;飛行模擬產(chǎn)品在技術(shù)上處于同類產(chǎn)品領(lǐng)先水平,三項空管仿真模擬產(chǎn)品均獲得民航局II 類C級評定(最高級),市場競爭優(yōu)勢明顯。公司民航業(yè)務(wù)2015年全年新簽合同總額超過6000萬元。2016年,民航業(yè)務(wù)新簽合同額有望持續(xù)增長。

　　創(chuàng)新業(yè)務(wù)增長快,VR有望迎來爆發(fā)。受市場需求增加影響,公司2015年以三維人臉照相機和人臉識別系統(tǒng)、文化科技和虛擬現(xiàn)實系統(tǒng)、高清LED顯示系統(tǒng)等為主的圖形圖像業(yè)務(wù)收入有大幅度增長。公司在相關(guān)業(yè)務(wù)上都保持國際國內(nèi)領(lǐng)先水平,以虛擬現(xiàn)實和視覺合成技術(shù)為核心的多項產(chǎn)品和三維人臉照相機和三維人臉識別軟件與應(yīng)用系統(tǒng)都將在2016年陸續(xù)投入市場。同時公司還從文化科技產(chǎn)品開始,布局教育科普虛擬現(xiàn)實產(chǎn)業(yè)鏈。并通過與奧飛動漫、利亞德等合作,深入布局VR藍海。

　　盈利預(yù)測。我們預(yù)測公司2016-2018年EPS 分別是0.34元、0.38元、0.44元,對應(yīng)動態(tài)PE 分別為152倍、137倍和119倍。目前公司PE 較高,但考慮到公司在VR 及人臉識別領(lǐng)域的優(yōu)勢帶來的高成長性,公司股價仍有上漲空間,給予公司股票“增持”評級。

　　風險提示:市場競爭加劇的風險;中標合同不能正式簽約的風險。

　　聯(lián)絡(luò)互動:智能生態(tài)變現(xiàn)和國際化拓展值得期待

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　　研究機構(gòu)：長江證券分析師：劉疆 撰寫日期：2016-02-24

　　業(yè)績保持高速增長,用戶數(shù)大幅提升,ARPU仍具潛力。公司2015年營收6.76億元(+109.72%),歸屬凈利3.16億元(+91.06%),業(yè)績保持高速增長:1)用戶數(shù)上,分發(fā)渠道拓寬促用戶數(shù)大增,聯(lián)絡(luò)OS年新增活躍用戶數(shù)達1.4億(聯(lián)絡(luò)愛號1740萬、點晴鎖屏超5000萬),同增68.67%,各產(chǎn)品累計用戶已達6.59億。第一,聯(lián)絡(luò)OS項目數(shù)至330個(129家手機商,66個手機品牌);第二,商戶云搜索全國區(qū)域擴張持續(xù)落地(營收占比18%,同增106%)。2)APRU上,用戶數(shù)大增對其有一定稀釋,但游戲聯(lián)運的增長邏輯在不斷強化。第一,游戲、廣告和應(yīng)用分發(fā)等高變現(xiàn)渠道貢獻顯著,如去玩游戲平臺等(應(yīng)用分發(fā)營收占比78%,同增122%);第二,旗下多家游戲公司自研產(chǎn)品與強勢平臺合作分發(fā),放大平臺效應(yīng),如《哆啦A夢大賽車》(騰訊三年獨家代理,聯(lián)絡(luò)10%分成)。第三,公司加大東南亞、臺灣、歐美市場的游戲投入,海外成為新增長點(海外營收占比65%,同增116%)。